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李庆林的博客

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引用 巴菲特:过度自信让我在投资市场失误连连   

2015-12-26 16:56:03|  分类: 巴菲特理论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       2002年年初,巴菲特将目光停留在有色金属板块上。他认为在接下来的5年内,有色金属板块将成为引领投资市场的热点板块。于是,经过一番仔细的分析研究后,巴菲特决定购买英国PIOLEM有色金属贸易公司的股票。在巴菲特看来,英国的这家公司虽然目前在同类股票中走势一般,但是该公司的年报却显示,其业绩在同行业处于领先地位。最重要的是,巴菲特非常看重这家公司的业绩增长潜力。因为这家公司在整个欧洲及东南亚地区都有不错的市场份额,而且其产品在市场上也有着非常不错的信誉度


经过研究后,巴菲特决定购买近5亿美元的该公司股票。就在巴菲特准备购买的时候,他的好友比尔.盖茨告诉他,他早就投资过该公司的股票,但是这个公司的股票并没有技术层面上分析的那么好。尤其令人担心的是这家公司的管理层,因为该公司在2001年的时候,曾有7名高管集体跳槽。盖茨认为,一个优秀的公司首先有一个优秀的管理层,而这个管理层的最优秀之处就在于其强大的凝聚力。这家公司一次有7名高管辞职,足以证明这家公司的管理层有很大的问题。


盖茨还告诉巴菲特,他曾实地考察过该公司,发现其盈利水平值得怀疑。巴菲特听了盖茨的话后,立刻对这家公司的年报重新进行了研究,但是并没有发现该公司的年报有问题。巴菲特觉得盖茨的话是值得相信的,但是凭着自己谨慎而又仔细的分析,该公司的年报如果有问题,他一定会发现。因而,巴菲特毅然购买了5亿美元的该公司股票


就在巴菲特准备长期持有这家英国有色金属公司股票的时候,这只股票却开始持续下跌,结果,真如盖茨所预测的那样,这家公司的高层又一次出现了震动——该公司总裁宣布辞职。紧接着媒体又爆出这家公司年报造假的新闻。一时间,这家公司的股票直线下跌,最后该公司申请了破产。


这次投资令巴菲特损失了近4亿美元(合80%)

 

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