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伯克希尔哈撒韦公司最新财季财报分析  

2016-11-06 05:53:56|  分类: 巴菲特理论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 11月4日,巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦公司发布第三财季财报,时期为截至2016年9月30日的三个月季度。

   (一)盈利能力分析。

    1、营收590.68亿美元,比去年同期589.89亿美元增加。

  收入构成:据财报显示,伯克希尔哈撒韦公司业务有保险、铁路能源、金融三大部分。其中,保险业务营收436.11亿美元,比去年同期472.44亿美元减少。铁路能源业务营收133.3亿美元,比去年同期106.97亿美元增加。金融业务营收48.27亿美元,比去年同期8.71亿美元增加。

    2、净利润73.33亿美元,比去年同期95.27亿美元略减少。

    3、总成本费用为485.33亿美元,去年同期为449.17亿美元。

  细分费用与主营业务相对应分为三部分,保险业务费用396.45亿美元,比去年同期359.77亿美元增加。铁路能源业务费用74.4亿美元,比去年同期76.9亿美元减少。金融业务费用为14.5亿美元,比去年同期12.5亿美元增加。费用包括保险费用、销售成本、利息费用、行政费用、运营费用。

    4、计算净利润。

收入-成本=利润。

第一步,销售收入-销售成本=毛利润;

第二步,毛利润-(工资、租金、水电费、广告、设备折旧)=息税前经营利润;

第三步,经营利润-(利息费用、所得税)=净利润;

第四步,净利润/股票数=每股净利润。

  净利润=销售收入-销售成本-(工资+租金+水电费+广告+设备折旧)-(利息费用+所得税)=73.3亿美元。

  每股收益=净利润/股数,每股净资产=净资产/股数。这两个指标反映每股拥有的资产现值。

   (二)现金流分析。

1、运营活动现金流。运营活动现金流251.71亿美元,比去年同期241.15亿增长。细分为投资收益现金流、调整费用、收到贷款、收入税收等。

2、投资活动现金流。投资活动现金流负242.52亿美元。

  3、筹资活动现金流。筹资活动现金流121亿美元,比去年同期37.9亿美元增长。细分保险业务筹资、铁路业务筹资、金融业务筹资、能源业务筹资、短期借款等。 

    (三)资金结构分析。

1、总资产6040.38亿美元,去年同期5522.57亿美元。

  现金或等价物682.69亿美元,短期投资246.13亿美元,短期股票债券1007.57亿美元。应收账款275亿美元,固定资产厂房设备193.26亿美元,库存157.63亿美元。

  铁路和能源部门资产:现金或等价物38.9亿美元,固定资产房屋设备123亿美元。金融部门资产:现金或等价物126.73亿美元,固定资产房屋设备3.36亿美元,投资固定利率债券3.3亿美元,应收贷款132.13亿美元。

2、总负债3314.23亿美元。

  保险业务负债1632.96亿美元,细分为调整费用、人寿保险、应付账款、借入票据。铁路部门负债734.95亿美元,细分为应付账款、借款票据。金融部门负债745.7亿美元,细分为应付账款和票据。

  3、所有者权益,也称为股东收益。所有者权益总额为2726.15亿美元。

资产=负债+所有者权益,6040=3314+2726

   (四)小结语。

    第三财季营收590.68亿美元,比去年同期589.89亿美元增加。净利润73.33亿美元,比去年同期95.27亿美元略减少,扣除利息费用后,股东回报净利润71.98亿美元,比去年同期94.28亿美元减少。

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