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如果股市关门  

2016-06-15 04:38:54|  分类: 证券市场 |  标签: |举报 |字号 订阅

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如果股市关门(作者:淡忘的岁月

          
    1、如果股市关门,我肯定是不会拿着不分红的股票,所以反过来想,即使股市存在,我也不会买入不分红的股票;
    2、如果股市关门,我无法以高估值买入后妄想以同样的估值再卖给别人了,所以反而来想,即使股市存在,我也不会买入高估值的股票;
    3、如果股市关门,我会拿着低收益率,比如收益率低于5%的股票吗,当然不会,反过来思考,即使股市存在,我也不会买入低收益率的股票,哪怕这股票上涨。而我拿着高收益率的股票,哪怕股票不涨甚至下跌,那怕股市关门,我还能心满意足,那就是我认为值得投资的股票。
    
    你有一位朋友,开了一家公司,邀请你入股。你肯定会考虑入股成本所对应的收益率是否让你满意,有没有利润分成,而绝不会像股市中人那样思考,即使收益率低不分红也没关系,以后能高价转让就行了。许多人股票投资之所以失败,就是因为他们没有从开公司做生意角度去思考问题。或者换句话说,正是由于股市的存在,让他们放松的参股一家公司的各项标准,只想着怎样可以通过转让股票赚差价了。
    
    结论是,我们买入股票的立足点,就是假设股市不存在,股市关门了,你还愿意买入这只股票,那肯定是收益率让你感到满意的一项投资项目。反之,你就是企图赚交易差价了。而我们知道,股市本质上就是股权转让市场,转让市场本身并不创造财富,所以追逐股市财富的结局就是你赚我赔互相摸口袋的零和游戏。

    设想有一张债券,票面利率是8%,每年利率上调10%,现交易全价是80元,永远没有到期日,这样的债券我愿意买入并长期持有吗?如果答案是肯定的,而且我们有源源不断的工资性收入需要投资,我希望这只债券是上涨好、还是不涨好、还是下跌好呢?

    想明白了上面的问题,我对股市的一切困惑就迎刃而解了。
    
    所以说,股市的存在让我们的认知水平大幅度下跌了,被股票的涨涨跌跌迷失了心智!

    投资品存在交易市场有时候并不是一件好事。

    如果银行定期存款存单也存在交易市场,比如五年期银行定期存款存单,利率是5%,现在存在交易市场,交易价格是150元到400元之间波动(1.5PB到4PB):

    1、你会参与这样的交易市场吗?
    2、你是不是忘了5%这一利率信息,迷失于交易价格而不能自拔了呢?
    3、你是希望这样的交易市场关门好还是不关门好呢?

    好比你本来拿着五年期定期存款单子,每年可以稳定获得5%的利息收入,现在存在五年期定期存款单子这一交易市场,市场价格波动剧烈,比如交易价格在150元至400元之间波动,你会去参与其中吗?如果你没有水平以最低价买入而是以200元买入,也没有水平以最高价卖出而是以350元卖出,你想赚这其中的交易差价,可你想过没有,万一没有这样的傻瓜出现,那你原先可以稳稳的赚25元利息,现在却要赔上75元,你说你是不是一个大傻瓜呢?

    格雷厄姆在《聪明的投资者》一书P156页写到:
    
    对流动股持有者和非上市公司的权益所有者进行比较。我们曾经讲过,前者具有一种选择权:他可以把自己仅仅看成是所投资的各个企业的部分所有者,或者是把自己看成股票持有者(他可以按市场报价随时将其出售)。

    但是,请注意这样一个重要的事实:几乎很少有人看到,一位真正的投资者会被迫出售自己的股份;而且在绝大多数时间里,他都可以不去理会当期的股价。他之所以关注自己的股票和采取一些行动,仅仅是为了使其适合于自己的账册,并没有其他目的。因此,如果投资者自己因为所持证券市场价格不合理的下跌而盲目跟风或过度担忧的话,那么他就是不可思议地把自己的基本优势转变成了基本劣势。对这种人而言,他的股票干脆就没有市场报价可能会更好一些,因为这样的话,他就不会因为其他人的错误判断而遭受精神折磨了。

[转载]如果股市关门

    格雷厄姆说,如果没有股市,就不会遭受精神折磨了,好一个精神折磨,这句话发人深省!

    巴菲特有一句“流动性诅咒”的名言,他讲了一个故事:

    如果有一个喜怒无常的人拥有一个农场并恰好与我的农场相邻,每一天他都提出一个报价,或是想买入我们的农场,或是想卖出他自己的农场,价格则随着他的心情好坏而忽上忽下。那么我除了利用他的疯狂还能做些什么呢?如果他的报价低得可笑,而我又有些闲钱,我就会买入他的农场。如果他的报价高得离谱,我要么把自己的农场卖给他,要么不予理会继续去种自己的地就是了。

     然而,股票投资者经常会被周边那些因为冲动而导致不理性行为的投资者所影响,最终让自己的行为也变得越来越缺乏理性。由于我们周边有太多预测市场、经济、利率和股价走势的噪音,一些投资者就认为应该听听这些专家的建议。更加糟糕的是——某些投资者认为应该根据他们的建议而采取行动。

     那些拥有一片农场或者一座房产的业主本可以安静地持有它们数十年,但一旦他们让自己置身于源源不断的报价声流中以及当耳边不时传来评论员们含蓄的声音:“别光坐着,你得做点什么”时,他们就会变得头脑发热。对于这些投资者来说,证券的流动性已从一项优势转变成了一个诅咒。
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